2012年8月15日永安期货棉花委员会及永安期货福州营业部一行五人来到福建省较大的棉纺企业JD公司考察，来到厂门口，正逢早上8点上下班时间，厂区道路上三三两两、刚刚下了夜班、头发湿漉漉的女工不时从我们身边走过，这种以往纺织红火年份十分常见的景象在今年变得异常令人兴奋，女工忙，纺企强，我们总是这么想。公司副总C总—这位中国纺织行业协会副理事长单位的我们的老朋友和领导热情接待了我们，并与我们畅谈了该厂相关情况及涉棉相关问题。

JD厂是从原来的老国营改制过来的股份制企业，公司拥有纱锭数10万左右，拥有织机312台。产品主要有棉纱线、天丝、莫代尔及面料布等，其中布产量约为2000吨左右。今年以来，同其他纺织企业一样，该企业也遭遇了大单少、订单减，价格滑的窘境，但在新品种新面料的支持下，该厂还是顽强克服了重重困难，实现了企业生产、销售虽有回落，但人员未减，生产持续的局面。至目前，企业原材料棉花库存量在800吨左右，库存量天数1个半月左右。企业全产能开工率75%左右。

对当下涉棉有关问题C总主要阐述了几个看法。一是，配额发放尚不均衡，生产企业期待较强。内外不同价降低国内企业竞争力的问题必须引起足够重视。二是，收储库容能否满足交储要求令人忧虑，现有库是否满足存储的基本条件，保证棉花存储质量令人忧虑。三是，他认为后期抛储可能性较大，一方面腾出库容方便后续收储，另一方面缓解后续棉花需求的紧张。四是，未来纺织形势不容乐观，欧美经济并无起色，国内经济困难较多。纺织订单外流严重，成本优势逐步弱化，外销份额增长困难，内销增长任务艰巨。五是，棉价受制下游形势，价格上行难度加大。尽管收储，但需求月用量60万吨的消费量较往年下滑较大，下游市场何时转折目前看遥遥无期，支持价格上行的因素不多，棉价未来或将呈现先反弹后下滑态势。

16日，调研组一行前往我国鞋服生产基地福建泉州晋江考察，以期在这个品牌众多、爱拼才会赢的闽南之地，寻找出某些值得我们兴奋的燃点。很难想象在这个人口只有80万的县级市里，利郎、柒牌、361°、九牧王、七匹狼、鸿星尔克、安踏、特步、劲霸、富贵鸟、贵人鸟等国内知名品牌齐聚入此，群星闪耀的结果是你只能震撼。从晋江市区到我们所要拜访的公司，大约需要一小时时间，沿途尽见各类经济开发区，其中以鞋服企业为多。我们与该厂管理人员进行了座谈。该厂是中国经编行业排名前五位的企业之一，年产值在2亿元左右，企业员工400人左右，从2007年起纳税额一直位于1000万元之上。作为国内经编行业的龙头，该企业在企业管理、市场销售、设备水平、研发水平和产品品种等方面具有自己的独到优势，因此在市场销售和企业效益等方面并未表现出像棉纺、化纤制造企业今年所表现出的疲态。企业产值、利润增速虽不及往年，但下滑幅度不大，企业继续处于盈利状态。当然这也与企业快速发展后并未头脑发热，大幅增加融资杠杆力度，过度扩张有关。调研中我们了解到，经编作为我国纺织业的新门类，虽然暂时受到经济增长乏力和经济发展水平影响，市场份额尚未像其他品种那样庞大，但随着经济恢复和居民生活水平的提高，对经编形成的泳衣、内衣等产品的需求还有较大的提升空间，未来市场看好。该经编企业的原料主要有锦纶(60%)、氨纶(20%)、涤纶(20%)，今年以来石油价格波动幅度较大，原料价格下跌幅度较大(—25%-30%)，企业原料库存较往年同期下降不大。由于经编企业所用涤纶较少，企业较少考虑利用PTA套保。总的看，经编企业较棉纺、化纤纺企业状况较好。

16日上午，调研组还参观考察了某大型聚酯企业，当前企业感觉产品销售好转，企业库存明显下降。原因在于，一方面下游需求进入了传统旺季，另一方面，前期原料及聚酯价格下滑幅度较大。下游企业普遍判断原料价格已经进入历史低位和可承受范围。因此前期出现了一轮补仓行情。但大家认为，此轮销售的好转只是库存的转移而已，行情的持续性令人怀疑。

16日下午，调研组还走访了位于晋江英林镇盛丰工业园区内的几家印染企业，从走访情况看，印染企业当前的生产经营具有以下特点。一是，订单非常多，原因是前期下游被压抑的订单受信心恢复影响得到释放。现场看到，企业生产安排较满，从原来每天仅安排一班工作，演变为三班二十四小时连续运转。二是，由于企业设备先进，环保处理设施正常运转，企业没有受到淘汰产能计划影响。

福建纺织企业的状况表明，当前纺织行业形势在各子行业表现出状况不一的特点。经编、印染企业生产安排较满，销售形势较好；棉纺企业开工率不足、销售一般；聚酯企业库存下降，效益提升，基本满负荷运转。相关价格行情方面，棉价有望反弹，但反弹空间受制于多种因素。聚酯行情受PTA反弹影响已有千元左右上涨，加之新产能释放预期的利空拖累，行业仍普遍看空后市。（永安期货研究院）